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不做油气要创新,俄罗斯企业开始在资本市场崭露头角
2022-06-17 15:06 | 来源:未知 | 编辑:admin

 文/Kenneth Rapoza

 
除非你投入了真金白银,否则不会注意到:今年至今为止,俄罗斯版AMAZONOzon的股价涨幅超过了原始版,而该企业在去年实现了美国上市。对投资者来说,Ozon提供了很好的投资回报。
 
在过去一年里,已有6家俄罗斯企业成功上市。有传言称,至少还有10家俄罗斯企业将在未来几个月上市。
 
截至目前,俄罗斯IPO规模最大的企业包括住宅建筑商和房地产科技企业Samolet、价值零售商Fix Price、造纸和纸浆巨头Segezha,以及医疗服务和肿瘤治疗提供商EMC。Ozon和Samolet自上市以来市值增加了一倍多,前者目前的市值超过105亿美金,但后者只在莫斯科上市。
 
莫斯科一直希翼有一天能成为俄罗斯的法兰克福。不过,法兰克福证交所是400多年前创建的,与其相比,莫斯科交易所是由俄罗斯两大主要证券交易所——莫斯科银行间外汇交易所(Micex)和俄罗斯交易系统(RTS)于2011年合并而成。
 
在股市方面,俄罗斯一直是四大新兴市场中排名最后的,而且在交易量和交易所市值方面被中国、印度、巴西和南非所超越。
 
不过,俄罗斯正在扩展自己的资本市场,新企业也开始选择在俄罗斯国内上市,以帮助其成长,它们有时也会像Ozon那样进行两地上市。
 
Tinkoff Investments负责人德米特里潘琴科(Dmitry Panchenko)称:“未来6到9个月内,将有10多家俄罗斯企业计划上市,而它们没有一家是来自油气行业,这应该会让投资者感到鼓舞。这些寻求上市的企业要么颠覆了各自的行业——零售、制药、汽车共享——要么以有趣的新方式开展业务。”
 
以下是一部分传言将上市的俄罗斯企业:
 
Delimobil
 
“你什么都不会拥有,却会很快乐。”Delimobil正迎合世界经济论坛提出的“2030年议程”,即一个由租赁者、非业主组成的社会。这家企业是蓬勃发展的汽车共享市场的领先者之一,拥有逾1.6万辆汽车。如今,俄罗斯民众正转向所谓的共享出行服务,因为和昂贵的汽车价格比起来,他们收入平平。另外,莫斯科和其它城市将汽车共享视为解决交通问题的可持续解决方案之一,尽管目前尚不清楚减少汽车拥有量、增加汽车租赁将如何减少交通堵塞。据路透社报道,Delimobil计划今年秋季在俄罗斯和美国进行两地上市,募资规模可能超过3.5亿美金。
 
Softline
 
Softline是一家IT服务提供商,与MicroSoft、甲骨文、IBM等供应商合作。该企业在IT市场有着出色的表现和强劲的并购增长历史。其总部设在伦敦,约有5,000名员工,2020年的营业额为18亿美金。作为全球数字化转型主题的又一潜在投资组合对象,它可能会吸引投资者的兴趣。
 
Renaissance Insurance Group
 
这是福布斯亿万富豪上榜者鲍里斯·乔丹(CuraLeaf创始人)的保险科技企业,其在所有关键的保险领域都处于领先地位。在保险产品很少批量销售的俄罗斯,Renaissance正在打造一个更大的保险市场。如果乔丹做法恰当,就能创造出一些机会。该企业希翼追随Tinkoff的脚步,后者是一家俄罗斯金融科技企业/银行,目前估值约为200亿美金。
 
SPB Exchange
 
该企业是靠着不断壮大的散户投资者群体而发展起来的。根据俄罗斯央行的数据,今年第一季度,俄罗斯散户投资者的证券购买量达到66亿美金,是2020年净购买量的两倍多。SPBEX是俄罗斯唯一一家允许散户投资者合法交易苹果、特斯拉和数千只其它热门股票的交易所,它不仅流动性好,而且交易时间处于当地工作时间的范围内。目前,大约有1,200万散户投资者已经通过46家券商在该交易所进行交易,迅速增长的业务很容易让其成为潜在的并购目标。
 
Mercury Group
 
Mercury Retail是俄罗斯最大的超便利零售商,在全国经营着约13,500家社区商店的庞大网络。该企业有两个得到高度认可的品牌,Red & White和Bristol,而且它们都专注于城市、附近、方便的购物。该企业已经连续六个季度实现了两位数的营收增长,去年的营收约为80亿美金。得益于精简而高效的商业模式,它在俄罗斯零售业拥有最高的EBITDA利润率。
 
VkusVill
 
这是一家领先的食品科技企业和健康食品品牌,同时它还经营连锁零售商店。你可以把其想象成俄罗斯的Trader 's Joe或Whole Foods,但它不仅是俄罗斯最知名、最受欢迎的品牌之一,还有着一款受欢迎的APP。
 
Familia
 
有人把这家企业称之为俄罗斯版TJ Maxx。它是折扣店领域的先驱和领军者,其商业模式与TJ Maxx类似,为消费者提供“淘宝”体验,并允许他们以极高的折扣购买名牌商品。与美国的打折零售商不同,Familia所处的市场高度分散,增长潜力要大得多。2016年,高盛和Baring Vostok收购了该企业49%的股份,而TJX则在2019年以2.25亿美金收购了其25%的股份。
 
Metalloinvest
 
该企业是世界上最大的热压铁(HBI)生产商和供应商,而这是一种用于“绿色钢铁行业”的环保原材料。据彭博社报道,Metalloinvest传言将于2022年进行IPO,预计募资规模约为200亿美金。就碳排放而言,钢铁行业是污染最严重的行业之一:据世界钢铁协会统计,钢铁行业的温室气体排放量约占全球的7-9%。在投资者的压力下,该行业的企业正在加速向绿色冶金转型。俄罗斯也希翼朝这个方向发展,因为这是抓住欧洲主权财富基金中气候资本家的最佳途径,尤其是那些喜欢投资俄罗斯的北欧国家。
 
Otkritie
 
该企业曾经是私人的,之后被央行接管,现在是俄罗斯最大的国有金融集团之一,并将在2022年进行IPO。这是俄罗斯知名的金融品牌,可能会抢走俄罗斯联邦储蓄银行的部分市场份额。
 
Otkritie不想成为一个像Sberbank那样成熟的金融生态系统。相反,它将自己视为一个B2B的金融合作伙伴,以及一个专注于零售客户的传统银行。今年上半年,该银行的利润同比增长2.6倍,至2.82亿美金,收入增长13.7亿美金,增幅为23%。
 
Kenneth Rapoza是福布斯资深撰稿人。
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